市場熱炒新型瘟疫有救，股市上周繼續爆升；但另邊廂，大陸數據預示全球已始蕭條。首先，醫學界普遍指臨床試驗最快年底、明年才有結果，現在臨床樣本不大、成效不高（未達九成統計標準），且測試未有雙盲控制組，看來在疫情退卻前仍未能廣泛採用。
上週踏入4月中，受停頓影響的3月份數字和首季GDP陸續揭盅，普遍雙位縮，已符蕭條定義。至於最重要一問──維持多久，則視乎疫情何時退卻。就以不納瞞報、隱患的世衛數據計，過去兩週的每日新增感染僅於8萬上下徘徊，未見明顯向下跡象。停頓至今已六週，就當現處高峯，亦再需六週才無新增，且未計確認無回升之日子。
這兩個六週停頓騎住首、次兩季，當中1：3開，故次季衰的程度應為首季的三倍，即更劣的數據尚在後頭。就此罷休？係就好世界囉，可惜病毒會翻兜──歷史如是說、模型如是說、醫學教授也如是說，此其一。其二，經此一疫，大批前老闆、伙記量地，即使毒不翻兜，經濟本已難快復原，故股市勁彈不妨炒，但謹記不會脫離經濟太久。
進入月尾開始多數據出，本週有各地PMI，同一時間，企業亦陸續公佈首季業績，故市場焦點會漸返經濟面（宏觀經濟、微觀企業）。除實體外，亦宜留意通脹。最近，消委會出超市價格後傳媒跟進，顯示百物確實愈趨騰貴。供應面有停產導致物資短缺，需求面有狂印銀紙致購買力跌，是故無論供、求皆指向通脹。加之量跌，是為滯脹。
滯脹並不陌生，但現在樓、債有危機的，故短期內通縮壓力仍大。即使滯脹初期，也是息低、金未貴。
編案：所謂滯脹是指經濟停「滯」和通「脹」並見。經濟停滯是指一段時期內常見衰退，全期徘徊盛衰之間，故經濟水平呈類橫行的停滯狀態。史上最經典的滯脹例子，是1968至1982共十五年間包含兩次石油危機的時期。
