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疫症過 真好景?


一週以來,市場窄幅,因都在等GDP數據和一眾央行例會結果。其實無啥好等,GDP衰已在預計中,只差有幾貼地;至於例會,零息和無限量寬都出了,還有彈藥?有,央行買股票、出限時電子貨幣(某時日內要用,否則作廢)等新奇招數仍未出台。不過經此一疫,經濟活動已被迫轉到網上,央行亂來只會加速私營數碼幣取代官幣。

最奇哉怪也的,還數資產價格。今天講到好像疫過復工,就一切照舊,無事發生。就此簡單就好世界了,但倒閉了老闆到哪開檔,而被裁的員工又到哪復工?請君記住,現在失業率動輒十多廿個,股、樓等價恍若沒怎跌過。其實今次實況遠差於金融海嘯,會否差過大蕭條仍待觀察,不過市場表現卻更勝最輕度的衰退,有無這麼多新常態?

吾等讀書人,目的在鑒古知今。如果舖舖新常態,鑒古不知今,讀書分析有何用?不如斷估胡扯好了。很多所謂的新常態不是真的新,只是舊酒新瓶新到你認不出舊酒。事後看來,每次總是「錢多、釀泡、爆破、財散」這循環。年初還有人指錢多跌不落。扮專家論新常態者多的是,但四週跌近四成這教訓就是太陽底下鮮有新事。新常態?

市場總會找主題的,既然疫過,新焦點自然重返經濟。雖說各地政府皆大手行動,但各地企業仍怨杯水車薪,執的執、炒的炒。市場現已討論今年應否Sell in May了。

本週重頭戲是美國週五晚公佈的就業報告。以市場預測的新增和持續申領救濟計,失業率應達14%。按過往衰退經驗,失業率不升由自可,一升便直線均速急升近一年。其實現只待市場何時拿來炒。


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