進入6月的港股，其表現主要是受到政治和政策因素的影響。中概股的回歸概念主導這四星期港股超乎想像的強勁表現。
騰訊和港交所分別創下$505.00和$321.80的全年新高，並大幅拋離港股的整體升勢。相對5月29日的收市指數22961點，6月24日港股收市指數為24781點，累積上升1820點，升幅為7.90%。同期，騰訊和港交所的股價分別上升$80.40和$47.60至$490.80和$317.80，升幅分別高達19.60%和17.60%，大幅拋離恒指7.90%的升幅。騰訊和港交所正處於29000點水平，即跑贏大市4000點以上，明顯已進入嚴重超買區，短期調整風險極高。
然而，其他十大成分股的表現，主要滙豐，中移動，工行和中行的股價正處於22700點至23200點水平，跑輸大市約1500點到2000點。
整體來看，市場似乎已消化在5月29日在人大會議通過決議訂立港區國安法事宜。事實並非如此。
未來五天立國安法關鍵時刻
6月17日中國主管外交的最高級官員楊潔篪和美國國務卿蓬佩奧在夏威夷會面，在七小時的會談後並沒有聯合聲明。雙方表示就多個議題進行廣泛和深入的溝通，就雙方關注的事宜各自表述立塲。
6月18日下午，中國隨即將港區國安法放入人大常委議程，並進行討論。隨後，人大常委並沒有按照一般慣例在兩個月後才安排會議，而是提前在6月28日至6月30日安排下一次常委會議，議程內並沒有包括港區國安法。
在過去四個星期，美國總統特朗普就中美的各方爭議表現十分剋制，仿佛是暴風雨來臨的前夕。近日，美國國務卿蓬佩奧在多個場合發表對中國強硬言辭和抨擊，並指出在夏威夷會議中，美國將給予中國14天時間處理和決定港區國安法的立法事宜。
同期，歐洲領袖們在中歐峰會中強烈表達對中國就有關訂立港區國安法的嚴重關注。主要西方國家包括英國，加拿大和日本亦已分別表示和歐美陣營的相同立場。
風險管理 是否增持現金
未來五天將是港區國安法關鍵時刻。假如人大常委就相關立法事宜正式提案，港區國安法定必在6月30日前完成審批並通過。在統一陣線下的主要西方大國，極大可能啟動對中國和香港多方的制裁，香港金融市場勢必受到嚴重影響和拖累。
恒指從今年3月19日低位21139點上升至6月24日24781點，累積上升3642點，升幅高達17.20%。同期，港交所，騰訊和友邦分別上升54.3% ($111.80)，50.9% ($165.60) 和25.9% ($15.55)至$317.80，$490.80和$75.60。受到政治和經濟不明朗因素的影響，港股未來的下行風險極高。
6月26日開市，港股下試24593點，並在24700點徘徊。投資者必須謹慎思考未來五天香港金融市場的發展，從風險管理角度來看，6月26日將會是一個最重要的決策日子，考慮是否增持現金比重。
