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疫情下振興經濟的雙重標準


【撰文:巫堃泰】
作者為屯門區議員

武漢肺炎疫情令全球經濟發展近乎停頓。部份企業亦借勢重組產業鏈,減少對中國甚至亞洲的依賴。因應時勢,多個主權基金「國家隊」及私人機構均重新佈局。土耳其早於4月通過容許主權基金投資國內財困企業,歐盟更擬於8月推出1000億歐羅「歐洲未來基金」投資策略產業,務求後疫情世界的反彈能力能夠彌補現在的損失。

有別國家主權基金,特區港府以公帑直接「救企業」的策略,實在嗤之以鼻。特區港府一向奉行從主權移交前留下來的審慎理財原則,在疫情及選舉年而被打破。看看現在企業那些救零售的基金、D-Biz甚至其他計劃,全部都是林鄭在選舉年內宣佈的一次性公帑刺激市場的措施。

誠然,市場定律本身就是有自我矯正機制, 甚麼too big to fail而要政府直接伸手,都只會助長道德風險的「巨嬰」。數據亦說明了,疫情下政府的所謂刺激經濟措施「有多無少」,但失業率比同期上升近一倍,政府帶頭的滴漏效應,在香港的扭曲市場生態下根本沒有發生。

政府斥資54億救海洋公園。圖為海洋公園近日重新開放。EYEPRESS照片

我們容許港府以公帑救海洋公園,以「投資」名義繞過立法會拯救國泰航空這些「不能倒」的企業。但不得不提的是,在不動用外匯儲備的情況下光靠政府庫房救企業,不出4年,港府庫房便告空虛。到時候,難道我們要推出主權債劵,讓下一代背負我們不負責任而生的債,更敗了香港引以為傲的公共財政紀律?

振興經濟,當然最好是由市場來做;但在特區治下,實在處處受限。例如有上市企業大股東希望大逆市增持,便會碰壁。證監會要求上市公司大股東,假如持有超過百份之30份股權時,再增持的話每年只能夠增加百份之2。如果大股東需要超額增持,便要提出全盤私有化計劃。

上市企業在疫情下嘗試做「國家隊」會做的事,是自行對經濟前景投下信心票。但要企業現在 All or Nothing般增持,在這個時空實在是不合時宜。近日會德豐以52%溢價表決私有化,都反映市場尚有資源。又例如長實系大股東李氏家族,增持長實系股票及重新投地,都沒有問特區港府要政策但處處受限。

假如疫情下的國泰航空可以因為「情況特殊」得到公帑拯救,另一邊箱有私人資金欲增持卻被證監設限,實在不明所以。而這種雙重標準對香港在後疫情下經濟復蘇,恐怕比《國安法》更為致命。


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